Pali Research维持完美时空中性评级

新闻导读：

据国外媒体报道，投资公司Pali Research(以下简称“Pali”)周一发表分析报告，将完美时空(Nasdaq:PWRD)的股票评级维持在“中性”(Neutral)不变，同时上调了完美时空2009和2010财年的业绩预期。

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消息正文：

美国东部时间11月16日晚间(北京时间11月17日早间)消息，据国外媒体报道，投资公司Pali Research(以下简称“Pali”)周一发表分析报告，将完美时空(Nasdaq:PWRD)的股票评级维持在“中性”(Neutral)不变，同时上调了完美时空2009和2010财年的业绩预期。

完美时空2009财年第三季度业绩超出华尔街分析师平均预期，主要由于电影和海外游戏授权经营业务的增长。完美时空对第四季度营收预期的中值为8650万美元，分析师平均预期为8700万美元。Pali分析师认为，几乎没有因素能推动完美时空股价走高，原因是从短期来看，新游戏《梦幻诛仙》的成功已经被计入分析师预期；从长期来看，华尔街分析师已经将定于2010年推出的两到三款新游戏考虑在内。Pali分析师称，完美时空股票目前的市盈倍数为13倍，高于行业整体的12倍，但潜在的增长势头有限。有基于此，Pali分析师将完美时空的股票评级维持在“中性”不变。

完美时空第三季度营收为8640万美元，超出公司此前预期的高端，以及分析师平均预期的8240万美元和Pali分析师预期的8120万美元，主要由于完美时空的电影业务带来了660万美元营收。不计入电影和海外游戏授权经营业务，完美时空第三季度来自于核心游戏业务的营收比上一季度增长2%。完美时空在第三季度推出了电影《非常完美》。按照美国通用会计准则，完美时空的每股收益为0.81美元，超出华尔街分析师平均预期的0.75美元，以及Pali分析师预期的0.74美元，其中来自于电影和海外游戏授权经营业务的每股收益约为0.06美元。

完美时空第三季度的活跃付费用户(APC)数量从第二季度的190万人减少至160万人，主要由于《神鬼传奇》的用户数量减少。完美时空第三季度每活跃付费用户平均贡献的收入(以下简称“ARPU”)为人民币266元，高于上一季度的237亿美元，主要由于第二季度来自于BOI的大量现金被摊销在第三季度中作为营收。

Pali分析师认为，完美时空APC下滑、ARPU上升的状况可能在第四季度有所改善，原因是《神鬼传奇》正趋于稳定，且《诛仙2》、《梦幻诛仙》以及《完美世界2》的升级包可能生成更多的用户，但其ARPU将会下滑。

完美时空预期，第四季度营收为8470万美元到8820万美元，比上一季度下滑2%或增长2%，其中值为8650万美元，略低于华尔街分析师平均预期的8700万美元，高于Pali分析师预期的8440万美元。

Pali分析师将完美时空2009财年的营收预期从3.041亿美元上调至3.121亿美元，每股收益预期从2.80美元上调至2.92美元；将完美时空2010财年的营收预期从3.811亿美元上调至3.863亿美元，每股收益预期从3.12美元上调至3.33美元。